Les marchés financiers sont en ébullition. Les hausses drastiques des tarifs douaniers imposées par le président américain Donald Trump ont plongé l’économie mondiale dans l’incertitude. Alors que l’administration Trump continue de cibler les produits chinois avec des hausses tarifaires successives, les droits existants sur les exportations canadiennes, eux, demeurent inchangés. Résultat : le Canada se retrouve dans une position vulnérable.

Cette pression se fait sentir de toutes parts : les marchés réagissent violemment, les rendements obligataires montent en flèche, et les craintes d’inflation s’intensifient. Pendant que d’autres pays bénéficient d’un assouplissement tarifaire, le Canada reste au centre du viseur américain.

• Les rendements des obligations atteignent des sommets inégalés depuis plusieurs décennies, entraînant une hausse des taux hypothécaires au Canada.
• Le Canada est exclu des allègements tarifaires, ce qui alourdit la facture pour les exportateurs et les consommateurs.
• Cette incertitude pourrait repousser la prochaine baisse de taux de la Banque du Canada, prévue pour le 16 avril.

Turbulences sur les marchés obligataires : que s’est-il passé?

Le marché des bons du Trésor américain, longtemps perçu comme l’actif le plus sûr au monde, connaît une instabilité inquiétante. Une chute abrupte des obligations d’État américaines a déstabilisé les marchés mondiaux. Les rendements à 30 ans ont brièvement dépassé 5 %, et ceux à 10 ans ont atteint 4,51 %, avant de redescendre à 4,37 %. Ce mouvement n’a rien d’anecdotique – il pourrait signaler un changement profond dans la perception du risque.

Certains analystes croient que la Chine aurait vendu massivement des obligations américaines pour riposter aux mesures commerciales agressives de Trump. Même en l’absence de preuves concrètes, la peur suffit à ébranler la confiance des marchés.

Comme l’a mentionné Henry Allen, stratège chez Deutsche Bank, cette chute est « alarmante » et suggère que les bons du Trésor américain perdent leur statut de valeur refuge.

Cette hausse des rendements affecte non seulement les finances du gouvernement américain, mais aussi les taux hypothécaires fixes au Canada. Si les rendements américains demeurent élevés, ceux des obligations canadiennes – et donc les taux hypothécaires fixes – suivront probablement la même tendance.

Pourquoi ce comportement du marché obligataire n’est-il pas « normal »

Habituellement, une chute des actions provoque une hausse des obligations. Ce n’est pas le cas ici, et voici pourquoi :

• Vente forcée : Plusieurs fonds spéculatifs à effet de levier ont été contraints de liquider leurs positions, surtout durant la « découverte des prix », entraînant de fortes distorsions.
• Perte de confiance dans les valeurs refuges : Dans un contexte de chaos politique et de dettes publiques gonflées, les investisseurs ne voient plus les bons du Trésor américain comme une protection fiable.
• Tarifs douaniers et inflation : La montée des tensions commerciales alimente les attentes inflationnistes, ce qui diminue l’attrait des obligations.

Cette corrélation inhabituelle – actions en baisse, rendements en hausse – représente une mauvaise nouvelle pour les propriétaires canadiens qui approchent du renouvellement hypothécaire.

Le Canada toujours au banc des pénalités

Alors que plusieurs pays bénéficient d’un répit tarifaire de 90 jours décrété par Trump, le Canada n’a pas été inclus. Les droits de 25 % sur les véhicules, l’acier et l’aluminium canadiens sont toujours en vigueur, tandis que les tarifs sur les produits chinois se multiplient.

Le gouvernement du Canada a répliqué avec des mesures de représailles ciblant les véhicules américains (à l’exclusion des pièces mexicaines). Toutefois, cette escalade tarifaire pourrait se retourner contre lui. Les entreprises canadiennes doivent maintenant composer avec :

• des hausses de coûts pour les intrants
• des perturbations dans leurs chaînes d’approvisionnement
• une incertitude commerciale prolongée

Et comme la Banque du Canada reste prudente, les perspectives de baisse des taux s’assombrissent.

L’inflation s’aggrave avant de s’améliorer

Même si l’inflation de base aux États-Unis est actuellement de 2,8 %, plusieurs analystes affirment qu’elle ne reflète pas encore l’impact à venir des tarifs douaniers sur les coûts. Voici ce à quoi il faut s’attendre :

• une hausse de l’inflation sur les biens de consommation
• un arrêt de la baisse des prix de l’habitation
• une flambée des prix dans le secteur automobile

Le Canada, en tant que partenaire commercial proche, pourrait subir des effets similaires, surtout dans des provinces comme le Québec et l’Ontario, fortement exposées au secteur manufacturier et aux échanges transfrontaliers.

Volatilité des taux hypothécaires

Les taux hypothécaires canadiens deviennent plus volatils. Tandis que les taux variables dépendent du taux directeur de la Banque du Canada – qui pourrait rester stable à court terme – les taux fixes suivent de près les rendements obligataires.

Or, les rendements des obligations canadiennes à 5 ans sont influencés directement par ceux des États-Unis. Résultat : il sera bientôt plus difficile de trouver un taux fixe de 5 ans débutant par un 3 %, ce qui fera grimper les coûts de renouvellement hypothécaire.

Conseils stratégiques pour les emprunteurs hypothécaires canadiens

Voici quelques stratégies à envisager dans ce climat d’incertitude économique :

• Bloquez votre taux maintenant. Si vous envisagez un achat ou un refinancement, ne tardez pas : les taux peuvent grimper rapidement.
• Réévaluez votre stratégie hypothécaire. Taux fixe ou taux variable? Besoin de flexibilité? Discutez avec votre courtier pour choisir la meilleure solution.
• Utilisez les bons outils. Une calculatrice de versement hypothécaire, une calculatrice de capacité d’emprunt, les prévisions de taux de nesto et une préapprobation peuvent vous aider à planifier efficacement.

Que peut faire le Canada?

Le Canada doit maintenir le cap tout en accélérant sa diversification économique. Voici les priorités qui devraient guider Ottawa :

• Diversification commerciale : Renforcer les échanges avec l’Europe, l’Asie-Pacifique et l’Amérique latine.
• Investissements stratégiques : Soutenir les secteurs innovants comme l’IA, les technologies propres et les biotechnologies pour réduire la dépendance au marché américain.
• Approche équilibrée Poursuivre des négociations intelligentes avec les États-Unis en conciliant fermeté et vision économique durable.

La résilience du Canada et votre stratégie hypothécaire seront mises à l’épreuve

Le Canada traverse une tempête dont il n’est pas responsable. La route économique est semée d’embûches, les tarifs douaniers sont bloqués et les marchés obligataires sont dans la tourmente. Si la diversification et l’innovation sont porteuses d’espoir à long terme, les ménages et les emprunteurs hypothécaires canadiens en ressentiront les effets à court terme.

Le moment est venu de réévaluer votre stratégie hypothécaire, de protéger votre pouvoir d’achat et de vous préparer à la volatilité. Que vous cherchiez à bloquer votre taux d’intérêt fixe ou à laisser flotter votre escompte avec un taux variable, la bonne décision commence par les conseils d’un expert. Contactez les experts hypothécaires de nesto pour obtenir votre stratégie hypothécaire personnalisée – parce que, dans un monde d’incertitude économique, avoir un plan solide est plus important que jamais.

Le Canada est pris dans une tempête économique qu’il n’a pas déclenchée. Entre les tarifs douaniers persistants, l’instabilité du marché obligataire et les pressions inflationnistes, la situation est complexe. Si l’innovation et la diversification offrent une lueur d’espoir à long terme, les effets à court terme se font déjà sentir sur les familles canadiennes et les emprunteurs hypothécaires.

Il est temps de revoir votre stratégie hypothécaire, de protéger votre pouvoir d’achat et de vous préparer à une volatilité prolongée. Que vous envisagiez de verrouiller un taux fixe ou d’opter pour un taux variable, une décision éclairée commence toujours par un bon accompagnement.

Communiquez avec les experts hypothécaires de nesto pour une stratégie sur mesure. Dans un monde instable, un bon plan fait toute la différence.

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